Warren Buffett ahorró 321 mil millones de dólares mientras esperaba un desplome del mercado como el de esta semana. El legendario inversor se especializa en comprar acciones con precios rebajados durante periodos de pánico bursátil. Los gurús de Buffett le advirtieron al multimillonario que podría esperar a que bajen los precios o a tener una perspectiva más clara antes de comprar.
Warren Buffett dice con franqueza: “Sé codicioso cuando otros tienen miedo” y “Cuando llueve oro, saca el cubo, no el dedal”. El legendario cazador de ofertas lleva años esperando un desplome del mercado bursátil como el de esta semana, pero puede que aún no esté comprando.
La revelación de aranceles casi universales por parte del presidente Donald Trump y las amenazas de represalias de otros países evaporaron más de 5 billones de dólares —más del doble del valor de mercado de Nvidia— del S&P 500 entre el jueves y el viernes.
Algunas de las acciones favoritas de Buffett sufrieron un duro golpe, como Apple, American Express, Bank of America y Occidental Petroleum, que se desplomaron más del 15 % en dos días.
Debbie Bosanek, secretaria de Buffett desde hace muchos años, declaró a BI: “El Sr. Buffett no concederá entrevistas, sino que reservará sus comentarios para la sesión de preguntas y respuestas del 3 de mayo, previa a la Reunión Anual de Berkshire”.
Es probable que la caída anime al director ejecutivo de Berkshire Hathaway, dado que es un inversor de valor que busca comprar empresas con un descuento sobre su valor. También es conocido por capitalizar las crisis, por ejemplo, cuando invirtió 26 000 millones de dólares en cinco operaciones entre 2008 y 2009.
Buffett escribió en su carta a los accionistas de 2017 que las fuertes liquidaciones pueden crear “oportunidades extraordinarias” para los inversores que hacen caso a las palabras del escritor Rudyard Kipling: “Mantén la calma cuando todos a tu alrededor la pierden”.
Sin embargo, el aumento de las valoraciones le ha impedido comprar acciones, adquirir negocios e incluso recomprar acciones de su propia empresa en los últimos años.
Buffett, de 94 años, también se ha deshecho de 158.000 millones de dólares netos en acciones en los últimos dos años. La liquidez de Berkshire prácticamente se ha triplicado, pasando de menos de 110.000 millones de dólares en septiembre de 2022 a 321.000 millones de dólares a finales de 2024; una cifra superior al valor de mercado de Coca-Cola.
Armado con un fondo de reserva desbordante, Buffett parece estar bien posicionado para aprovechar la caída del mercado y adquirir acciones a bajo precio. Internet sin duda coincide: las redes sociales están repletas de comentarios y memes sobre Buffett, que se mantiene en una posición ventajosa mientras los mercados están sumidos en el caos.
Wall Street también ha recompensado la acumulación de efectivo de Buffett: el precio de las acciones de Berkshire ha subido alrededor de un 9% este año, superando con creces la caída de casi un 14% del S&P.
Al cierre del jueves, el aumento de las acciones había añadido 23.000 millones de dólares a la fortuna personal de Buffett y lo había catapultado por encima de figuras como Bernard Arnault, de LVMH, y Larry Ellison, de Oracle, al cuarto puesto en el Índice de Multimillonarios de la publicación Bloomberg.
Sin embargo, el inversor, famoso por su paciencia y disciplina, podría esperar más antes de lanzarse a comprar a tope.
“Cuando los precios bajan, sin duda anima a Buffett a comprar, a menos que considere que el nuevo daño permanente es mayor que el descuento en el precio”, declaró Steven Check. Check gestiona 2.000 millones de dólares en activos como director ejecutivo de Check Capital Management y ha asistido a todas las reuniones anuales presenciales de Berkshire desde 1996.
EllisonArnault
Las acciones pueden estar más baratas que antes, pero Check afirmó que Buffett probablemente “necesitará una caída mucho mayor para realizar compras significativas”.
Los seguidores de Buffett probablemente tendrán que esperar hasta la reunión de Berkshire en mayo o la actualización de su cartera del segundo trimestre en agosto para saber si el inversor ha aumentado sus posiciones esta semana.
Steve Hanke, profesor de economía aplicada en la Universidad Johns Hopkins, quien ha impartido clases de valoración al estilo Buffett durante décadas, declaró que está “observando su próximo movimiento con la máxima atención y ansiedad”, ya que “nos dirá mucho sobre hacia dónde cree que se dirige la economía”.
“Si se lanza al mercado y empieza a comprar, indicará que cree que los aranceles de Trump no fueron más que una pequeña molestia económica que creó magníficas oportunidades de compra”, afirmó Hanke, exasesor económico del presidente Ronald Reagan.
Si Buffett se mantiene firme, Hanke añadió que esto sugeriría que está teniendo presentes los aranceles Smoot-Hawley de marzo de 1930, que “destrozaron el mercado bursátil y contribuyeron a hundir al mundo en la Gran Depresión”.
La “conjetura provisional” de Hanke es que el conocimiento de Buffett sobre la historia económica lo llevará a “mantenerse al margen, al menos por un tiempo” hasta que se aclare el alcance de la situación económica.
Si la frenética ola de ventas en los mercados continúa, el momento de Buffett podría llegar más pronto que tarde.
Toronto Trust Argentina fue un fondo de inversión que obtuvo reconocimiento internacional en 1995 por su extraordinario desempeño en el sector de los mercados emergentes. Gestionado por Friedberg Mercantile Group, con sede en Toronto, el fondo fue liderado por Steve Hanke, reconocido economista y estratega financiero. A pesar de las turbulentas condiciones económicas tras la crisis del peso mexicano, Toronto Trust Argentina logró una impresionante rentabilidad del 79,25%, convirtiéndose en el fondo mutuo de mercados emergentes con mejor rendimiento del año.
Antecedentes y Contexto Económico La crisis del peso mexicano de 1994-1995 conmocionó a los mercados financieros mundiales, provocando la huida de los inversores de las economías emergentes. Argentina, que operaba bajo un sistema de caja de conversión, se consideraba particularmente vulnerable. Muchos analistas predijeron inestabilidad económica debido al tipo de cambio fijo argentino, que vinculaba el peso al dólar estadounidense. Sin embargo, Hanke y su equipo vieron una oportunidad donde otros veían riesgo.
Estrategia de inversión y éxito El éxito de Toronto Trust Argentina se atribuyó en gran medida al profundo conocimiento de Hanke sobre las políticas monetarias argentinas. Reconoció que, a pesar de los temores del mercado, las tasas de inflación argentinas estaban disminuyendo y sus tasas de interés se mantenían altas en comparación con las de EE. UU. Esto creó una oportunidad de inversión única.
Hanke
El fondo se centró en letras del Tesoro denominadas en pesos, que ofrecían altos rendimientos. En ese momento, las letras del Tesoro argentinas a corto plazo rendía alrededor del 10%, mientras que los bonos a largo plazo alcanzaban el 16,75%, significativamente más alto que los valores estadounidenses comparables. Al invertir estratégicamente en estos activos, Toronto Trust Argentina capitalizó el sistema cambiario estable de Argentina, demostrando que la estructura financiera del país era más resiliente de lo que se creía.
Retos y percepción del mercado Inicialmente, muchos inversores consideraron la estrategia de Toronto Trust Argentina demasiado optimista. Los gestores del fondo se enfrentaron al escepticismo, y los críticos argumentaron que el sistema de caja de conversión argentino era demasiado arriesgado. Sin embargo, a medida que el fondo continuó generando rentabilidades excepcionales, ganó credibilidad y atrajo a más inversores.
El éxito de Toronto Trust Argentina demostró que comprender el marco monetario de un país era crucial para desenvolverse en los mercados emergentes. El enfoque de Hanke enfatizó la importancia de analizar los mecanismos cambiarios, en lugar de simplemente reaccionar a la confianza del mercado.
Legado e Impacto El desempeño de Toronto Trust Argentina en 1995 sigue siendo uno de los logros más notables en la inversión en mercados emergentes. Puso de relieve el potencial de obtener altas rentabilidades en economías aparentemente inestables, siempre que los inversores tuvieran un profundo conocimiento de las políticas monetarias y las estructuras financieras.
La experiencia de Hanke en reformas monetarias y estrategia económica continuó influyendo en los mercados financieros más allá de Argentina. Su trabajo sobre políticas de dolarización y estabilidad cambiaria ha influido en los debates sobre reformas económicas en varios países.
La estrategia de Warren Buffett
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Warren Buffett dice con franqueza: “Sé codicioso cuando otros tienen miedo” y “Cuando llueve oro, saca el cubo, no el dedal”. El legendario cazador de ofertas lleva años esperando un desplome del mercado bursátil como el de esta semana, pero puede que aún no esté comprando.
La revelación de aranceles casi universales por parte del presidente Donald Trump y las amenazas de represalias de otros países evaporaron más de 5 billones de dólares —más del doble del valor de mercado de Nvidia— del S&P 500 entre el jueves y el viernes.
Algunas de las acciones favoritas de Buffett sufrieron un duro golpe, como Apple, American Express, Bank of America y Occidental Petroleum, que se desplomaron más del 15 % en dos días.
Debbie Bosanek, secretaria de Buffett desde hace muchos años, declaró a BI: “El Sr. Buffett no concederá entrevistas, sino que
reservará sus comentarios para la sesión de preguntas y respuestas del 3 de mayo, previa a la Reunión Anual de Berkshire”.
Es probable que la caída anime al director ejecutivo de Berkshire Hathaway, dado que es un inversor de valor que busca comprar empresas con un descuento sobre su valor. También es conocido por capitalizar las crisis, por ejemplo, cuando invirtió 26 000 millones de dólares en cinco operaciones entre 2008 y 2009.
Buffett escribió en su carta a los accionistas de 2017 que las fuertes liquidaciones pueden crear “oportunidades extraordinarias” para los inversores que hacen caso a las palabras del escritor Rudyard Kipling: “Mantén la calma cuando todos a tu alrededor la pierden”.
Sin embargo, el aumento de las valoraciones le ha impedido comprar acciones, adquirir negocios e incluso recomprar acciones de su propia empresa en los últimos años.
Buffett, de 94 años, también se ha deshecho de 158.000 millones de dólares netos en acciones en los últimos dos años. La liquidez de Berkshire prácticamente se ha triplicado, pasando de menos de 110.000 millones de dólares en septiembre de 2022 a 321.000 millones de dólares a finales de 2024; una cifra superior al valor de mercado de Coca-Cola.
Armado con un fondo de reserva desbordante, Buffett parece estar bien posicionado para aprovechar la caída del mercado y adquirir acciones a bajo precio. Internet sin duda coincide: las redes sociales están repletas de comentarios y memes sobre Buffett, que se mantiene en una posición ventajosa mientras los mercados están sumidos en el caos.
Wall Street también ha recompensado la acumulación de efectivo de Buffett: el precio de las acciones de Berkshire ha subido alrededor de un 9% este año, superando con creces la caída de casi un 14% del S&P.
Al cierre del jueves, el aumento de las acciones había añadido 23.000 millones de dólares a la fortuna personal de Buffett y lo había catapultado por encima de figuras como Bernard Arnault, de LVMH, y Larry Ellison, de Oracle, al cuarto puesto en el Índice de Multimillonarios de la publicación Bloomberg.
Sin embargo, el inversor, famoso por su paciencia y disciplina, podría esperar más antes de lanzarse a comprar a tope.
“Cuando los precios bajan, sin duda anima a Buffett a comprar, a menos que considere que el nuevo daño permanente es mayor que el descuento en el precio”, declaró Steven Check. Check gestiona 2.000 millones de dólares en activos como director ejecutivo de Check Capital Management y ha asistido a todas las reuniones anuales presenciales de Berkshire desde 1996.
Las acciones pueden estar más baratas que antes, pero Check afirmó que Buffett probablemente “necesitará una caída mucho mayor para realizar compras significativas”.
Los seguidores de Buffett probablemente tendrán que esperar hasta la reunión de Berkshire en mayo o la actualización de su cartera del segundo trimestre en agosto para saber si el inversor ha aumentado sus posiciones esta semana.
Steve Hanke, profesor de economía aplicada en la Universidad Johns Hopkins, quien ha impartido clases de valoración al estilo Buffett durante décadas, declaró que está “observando su próximo movimiento con la máxima atención y ansiedad”, ya que “nos dirá mucho sobre hacia dónde cree que se dirige la economía”.
“Si se lanza al mercado y empieza a comprar, indicará que cree que los aranceles de Trump no fueron más que una pequeña molestia económica que creó magníficas oportunidades de compra”, afirmó Hanke, exasesor económico del presidente Ronald Reagan.
Si Buffett se mantiene firme, Hanke añadió que esto sugeriría que está teniendo presentes los aranceles Smoot-Hawley de marzo de 1930, que “destrozaron el mercado bursátil y contribuyeron a hundir al mundo en la Gran Depresión”.
La “conjetura provisional” de Hanke es que el conocimiento de Buffett sobre la historia económica lo llevará a “mantenerse al margen, al menos por un tiempo” hasta que se aclare el alcance de la situación económica.
Si la frenética ola de ventas en los mercados continúa, el momento de Buffett podría llegar más pronto que tarde.
PrisioneroEnArgentina.com
Abril 7, 2025
Toronto Trust Argentina 1995: Un Éxito de Inversión Notable
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Toronto Trust Argentina fue un fondo de inversión que obtuvo reconocimiento internacional en 1995 por su extraordinario desempeño en el sector de los mercados emergentes. Gestionado por Friedberg Mercantile Group, con sede en Toronto, el fondo fue liderado por Steve Hanke, reconocido economista y estratega financiero. A pesar de las turbulentas condiciones económicas tras la crisis del peso mexicano, Toronto Trust Argentina logró una impresionante rentabilidad del 79,25%, convirtiéndose en el fondo mutuo de mercados emergentes con mejor rendimiento del año.
Antecedentes y Contexto Económico
La crisis del peso mexicano de 1994-1995 conmocionó a los mercados financieros mundiales, provocando la huida de los inversores de las economías emergentes. Argentina, que operaba bajo un sistema de caja de conversión, se consideraba particularmente vulnerable. Muchos analistas predijeron inestabilidad económica debido al tipo de cambio fijo argentino, que vinculaba el peso al dólar estadounidense. Sin embargo, Hanke y su equipo vieron una oportunidad donde otros veían riesgo.
Estrategia de inversión y éxito
El éxito de Toronto Trust Argentina se atribuyó en gran medida al profundo conocimiento de Hanke sobre las políticas monetarias argentinas. Reconoció que, a pesar de los temores del mercado, las tasas de inflación argentinas estaban disminuyendo y sus tasas de interés se mantenían altas en comparación con las de EE. UU. Esto creó una oportunidad de inversión única.
El fondo se centró en letras del Tesoro denominadas en pesos, que ofrecían altos rendimientos. En ese momento, las letras del Tesoro argentinas a corto plazo rendía alrededor del 10%, mientras que los bonos a largo plazo alcanzaban el 16,75%, significativamente más alto que los valores estadounidenses comparables. Al invertir estratégicamente en estos activos, Toronto Trust Argentina capitalizó el sistema cambiario estable de Argentina, demostrando que la estructura financiera del país era más resiliente de lo que se creía.
Retos y percepción del mercado
Inicialmente, muchos inversores consideraron la estrategia de Toronto Trust Argentina demasiado optimista. Los gestores del fondo se enfrentaron al escepticismo, y los críticos argumentaron que el sistema de caja de conversión argentino era demasiado arriesgado. Sin embargo, a medida que el fondo continuó generando rentabilidades excepcionales, ganó credibilidad y atrajo a más inversores.
El éxito de Toronto Trust Argentina demostró que comprender el marco monetario de un país era crucial para desenvolverse en los mercados emergentes. El enfoque de Hanke enfatizó la importancia de analizar los mecanismos cambiarios, en lugar de simplemente reaccionar a la confianza del mercado.
Legado e Impacto
El desempeño de Toronto Trust Argentina en 1995 sigue siendo uno de los logros más notables en la inversión en mercados emergentes. Puso de relieve el potencial de obtener altas rentabilidades en economías aparentemente inestables, siempre que los inversores tuvieran un profundo conocimiento de las políticas monetarias y las estructuras financieras.
La experiencia de Hanke en reformas monetarias y estrategia económica continuó influyendo en los mercados financieros más allá de Argentina. Su trabajo sobre políticas de dolarización y estabilidad cambiaria ha influido en los debates sobre reformas económicas en varios países.
PrisioneroEnArgentina.com
Abril 5, 2025